DOI: https://doi.org/10.18523/2519-4739212017119738

Новий підхід до пояснення нейтральності грошей

Alexander Bandura

Анотація


У цій праці подано нове пояснення нейтральності грошей у загальному випадку, незалежно від тривалості періоду часу. Воно базується на СМІ-моделі макроекономічної динаміки, в рамках якої пропонується фундаментальна взаємозалежність між ефективністю використання виробничих ресурсів, грошовою масою, інфляцією та темпами економічного зростання. Ця взаємозалежність доводиться емпірично її тестуванням на прикладах економік двох принципово різних країн (США та України). Період тестування охоплює декілька реальних бізнес-циклів для кожної з економік. Відповідно до цієї взаємозалежності величина грошової маси впливає на темпи росту ВВП у будь-який період часу. Таким чином, монетарний агрегат М2 можна розділити на дві частини: одна частина є завжди не нейтральною, а інша є завжди нейтральною як у короткостроковий, так і в довгостроковий періоди. 


Ключові слова


нейтральність грошей; грошова маса; монетарні агрегати; бізнес-цикл; економічне зростання; макроекономічна динаміка

Повний текст:

PDF

Посилання


Niemira, M., & Klein, P. (1995). Forecasting financial and economic cycles. NY: John Wiley & Sons, Inc.

Mankiw, G. N. (2000). Macroeconomics [4-th ed.]. NY: Worth Publishers.

King, R., & Watson, M. (1997). Testing long-run neutrality. Economic Quarterly: Federal Reserve Bank of Richmond, 83 (3), 69-101.

King, R., & Plosser, C. (1984). Money, credit, and prices in a real business cycle. American Economic Review, 2, 363-380.

Friedman, M., & Schwartz, A. (1960). A monetary history of the United States, 1867–1960. Princeton, NJ: Princeton University Press.

Romer, C., & Romer, D. (1989). Does Monetary Policy Matter? A new test in the spirit of Friedman and Schwartz. NBER Macroeconomic Annual, 121-170.

Bandura, A. (2016). Zahalna model ekonomichnoho tsyklu – model kumulyatyvnoyi nedoskonalosti rynkiv [General model for economic cycles – cumulative market imperfection model]. Ekonomichna teoriya [Economic theory], 1, 86-100.

U.S. Bureau of Economic Analysis (2017); Monthly Release. Retrieved from http://www.bea.gov/

State Statistics Service of Ukraine. (2016). Retrieved from www.ukrstat.gov.ua.

U.S. National Bureau of Economic Research (2016): U.S. Business Cycle Expansions and Contractions; Monthly Release. Retrieved from www.nber.org.

Miller, G. (1983). Inflation and Recession, 1979–82: Supply Shocks and Economic Policy. Economic Review, 3, 8-21.

The U.S. Federal Reserve System. Board of Governors. Retrieved from https://www.federalreserve.gov/releases/h6.

National Bank of Ukraine. Retrieved from http://www.bank.gov. ua/control/uk/publish/category?cat_id=58127.